PERKEMBANGAN PASAR MODAL DAN PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA: ANALISIS VECTOR AUTOREGRESSIONS (VAR)

Abstract

Hubungan antara sektor finansial dan pertumbuhan ekonomi telah diteliti
sejak awal abad ke-20 dan telah menjadi bahan perdebatan diantara para
ahli ekonomi. Pasar modal merupakan salah satu dari sektor finansial yang
berkembang sangat pesat. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji dan
menganalisis bagaimana hubungan antara pasar modal dengan
pertumbuhan ekonomi Indonesia. Data yang digunakan adalah data IHSG
dan pertumbuhan ekonomi kuartalan dari tahun 1999 sampai tahun 2011.
Teknik analisis yang digunakan adalah Vektor Autoregresi (VAR).
Berdasarkan hasil penelitian didapatkan bahwa Pasar modal mempengaruhi
pertumbuhan ekonomi di Indonesia secara signifikan,variabel yang
mempengaruhi PDBt secara signifikan yaitu variabel IHSGt-3,PDBt-2,PDBt-3, dan PDBt-4. Namun pertumbuhan ekonomi tidak mempengaruhi perkembangan pasar modal di Indonesia, Variabel yang mempengaruhi IHSGt secara signifikan hanya variabel IHSGt-1.